The present invention relates to a stable emulsion of an aqueous phase in a lipid phase wherein non-fatty cocoa solids and/or non-fatty milk solids are present in the lipid phase. The present invention further relates to a process for making an emulsion, said process comprising adding the lipid phase in two steps.La présente invention concerne une émulsion stable d'une phase aqueuse dans une phase lipidique, de la poudre de cacao non grasse et/ou de la poudre de lait non grasse étant présentes dans la phase lipidique. La présente invention concerne en outre un procédé de préparation d'une émulsion, ledit procédé comprenant l'addition de la phase lipidique en deux étapes.