[PROBLEMS] The high functionality, to provide a good dispersibility esterification reaction product of the pigment. [MEANS FOR SOLVING PROBLEMS] Esterification product of the present invention, dipentaerythritol and a 12-hydroxystearic acid polymer as the esterification reaction product obtained by the esterification, the hydroxyl value of the esterification reaction product was 20 ~ 70mgKOH / g, and , an acid value of less than 3mgKOH / g.12-hydroxystearic acid polymer stay, dipentaerythritol, esterification reaction product, a cosmetic[과제] 함수성이 높고, 안료의 분산성이 양호한 에스테르화 반응 생성물을 제공하는 것이다. [해결 수단] 본 발명의 에스테르화 반응 생성물은, 디펜타에리스리톨과, 12-히드록시스테아린산 중합물을 에스테르화함으로써 얻어지는 에스테르화 반응 생성물로서, 그 에스테르화 반응 생성물의 수산기가가 20~70mgKOH/g이고, 산가가 3mgKOH/g 이하이다.