证券分析师托市行为、投资者反应与上市公司融资策略

基金项目类型：

国家自然科学基金

基金项目编号：

71262005

来源网站：

国家自然科学基金委员会

来源网址：

http://www.nsfc.gov.cn/

负责人：

周冬华

完成单位：

江西财经大学

中文关键词：

分析师跟进; 盈余预测; 乐观偏差; 公司治理; 投资效率;

其他语种关键词：

financial analyst following; earnings forecast; optimistic bias; corporate governance; investment efficiency

项目类型：

地区科学基金项目

语种：

中文

开始日期：

2013-01-01

结束日期：

2016-12-31

中文摘要：

证券分析师托市行为给资本市场带来噪音信息，扭曲了上市公司与投资者之间的信息传递过程，扭曲了市场价格决定机制。 本项目从利益关联和认知偏差角度系统考察我国证券分析师托市行为的成因，以及分析师声誉和公司特征对托市行为成因的影响。以投资者能否识别托市行为为切入点，研究与上市公司存在利益关联的证券分析师托市行为和存在认知偏差的证券分析师托市行为分别对中小投资者和机构投资者的投资策略和投资收益的影响，以及不同类型证券分析师托市行为对上市公司股权再融资成本和融资方式的影响。 考虑到投资者的学习效应，本项目加入滞后的托市行为，进一步分析投资者对托市行为甄别能力的改进，以及对其投资决策和上市公司融资决策的影响。 本项目丰富了现有证券分析师预测行为和行为金融学的研究，为投资者合理制定投资策略、监管机构的有效监管以及规范证券分析师预测行为提供了参考。