多元动态风险度量模型及其在投资组合中的应用研究

基金项目类型：

国家自然科学基金

基金项目编号：

11361044

来源网站：

国家自然科学基金委员会

来源网址：

http://www.nsfc.gov.cn/

负责人：

胡华

完成单位：

宁夏大学

中文关键词：

多元动态风险度量; VaR模型; 投资组合; 金融市场; 一致性风险度量;

项目类型：

地区科学基金项目

语种：

中文

开始日期：

2014-01-01

结束日期：

2017-12-31

中文摘要：

针对静态模型缺乏动态持续性，无法实现多时期动态风险度量的问题，本项目根据投资过程的多阶段特点，从多时期及连续时间投资角度研究动态风险度量的理论与方法，通过时变波动模型将静态模型扩展到多元动态情形，用随机分析的方法构造新的时间一致性动态风险测度类和风险度量指标，给出多元动态VaR与CVaR的计算方法，建立动态投资组合选择模型，利用随机控制理论与鞅方法求解投资组合，进行实证研究。将模型应用于中阿金融合作的风险评估与监管。通过构建几种新的计算多元动态VaR模型的方法，较好地解决金融收益率序列的尖峰厚尾性和波动集聚性，克服多元非正态条件下VaR的测算困难。解决静态风险度量理论不能实时更新动态信息无法实现多期风险度量的问题，将金融市场信息的变化作为模型参数的一部分，根据市场变化实时控制市场风险，为市场监管提供实时监控工具，实现动态风险度量框架的属性要求，为风险监管以及进行投资决策提供科学依据和参考。