投资者关注对中国黄金价格波动率的影响研究

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作   者：

梁超;  魏宇;  马锋;  李薇; 

作者机构：

西南交通大学经济与管理学院;  云南财经大学金融学院;  西南财经大学金融学院; 

关键词：

谷歌趋势;  波动率预测;  黄金价格;  GARCH-MIDAS;  百度指数; 

期刊名称：

系统工程理论与实践

i s s n：

1000-6788

年卷期：

2022 年 42 卷 002 期

页   码：

320-332

摘   要：

黄金具有商品和货币的双重属性,是投资者进行资产保值及增值的重要手段.本文从行为金融理论出发,采用广义自回归条件异方差混频数据抽样模型(GARCH-MIDAS),探究百度指数和谷歌趋势对中国黄金价格波动率的预测能力.同时,引入了全球经济政策不确定性(GEPU)指数以及地缘政治风险(GPR)指数变量,检验对黄金波动的影响.进一步地,使用模型信度集(model confidence set,MCS)和方向检验(direction-of-change,DoC)两种评价方法检验各模型的样本外预测精度.实证结果表明,谷歌趋势能够显著大幅提升中国黄金价格波动率的预测精度,为准确预测我国黄金波动提供了新的视角,为稳定金融市场提供了可靠保证.