随机波动模型的贝叶斯估计及其在金融市场中的应用

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作   者：

蒋远营; 

作者机构：

桂林理工大学理学院; 

关键词：

随机波动;  马尔科夫链蒙特卡洛;  后向滤波前向抽样;  杠杆效应; 

期刊名称：

现代管理科学

基金项目：

i s s n：

1007-368X

年卷期：

2018 年 07 期

页   码：

48-50+120

摘   要：

文章对随机波动模型的MCMC估计方法进行了比较研究,通过对SV0模型的四种不同的波动率抽样方式下的MCMC结果的比较发现,单步Gibbs抽样时波动率的自相关性非常大,而有限正态混合逼近和FFBS方法能够在一定程度上改变其单步Gibbs抽样的缺点,文章还应用SV0模型和ASV模型分别对外汇市场和证券市场进行研究,研究发现汇率数据不存在明显的杠杆效应,而证券市场具有杠杆效应,但是对于中国的证券市场来说并不是特别明显,和他成强烈对比的是S&P500指数的杠杆效应参数的值达到了0.7以上,这与Ait-Sahalia等(2013)的结果吻合,中国的证券市场的这种现象可能和"羊群效应"有关。