债券代持的交易功能、潜在风险与金融监管

• 全文链接
• 请求原文

作   者：

星焱; 

作者机构：

中国证监会中证金融研究院; 

关键词：

金融监管;  风险;  债券代持; 

期刊名称：

上海金融

基金项目：

中国农村普惠金融的绩效评估与内生发展路径研究
我国金融体系的系统性风险与金融监管改革研究

i s s n：

1006-1428

年卷期：

2017 年 09 期

页   码：

62-66

摘   要：

债券代持属于金融机构的表外非标准化业务,是近年来我国金融市场中的一个不稳定因素。本文总结了债券代持在二级市场和"一级半"市场的典型模式和基本特征,归纳了债券代持具有高倍加杠杆、财务操控、实现避税、利益输送等交易功能;分别从经济、法律、会计等视角分析了债券代持的市场风险、道德风险和法律风险。在此基础上,从金融机构内控、债市监管协调、基础性金融制度建设等方面,提出了针对性的政策启示。