基于调和稳态均值回复模型的VIX期权定价

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作   者：

尹亚华;  吴恒煜;  朱福敏; 

作者机构：

深圳大学经济学院;  西南财经大学经济信息工程学院;  暨南大学管理学院; 

关键词：

调和稳态;  VIX期权定价;  非对称跳;  均值回复模型; 

期刊名称：

系统工程学报

基金项目：

国家安全管理的决策体系设计

i s s n：

1000-5781

年卷期：

2021 年 005 期

页   码：

653-667

摘   要：

为有效地刻画VIX的均值回复性与非高斯性,在风险中性测度下,以调和稳态过程替换简单跳过程,构建带调和稳态的OU与CIR模型,并应用Doob鞅的方法求解其仿射解结构的特征函数,进而求出VIX期权公式用于定价实证.实证表明:带调和稳态的均值回复模型明显优于其他定价模型,而带调和稳态的CIR模型为最优定价模型.从而得出带调和稳态的均值回复模型不仅有较好的经济解释,而且可抓住VIX均值回复与非对称跳的特征,降低VIX期权定价的误差的结论.