并购业绩承诺与"良性"商誉减值-基于创业板上市公司数据

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作   者：

汤湘希;  章琳;  许诺; 

作者机构：

中南财经政法大学会计学院;  浙江财经大学会计与经济发展研究院; 

关键词：

业绩承诺;  “良性”商誉减值;  风险缓释;  “恶性”商誉减值;  风险识别;  并购;  创业板; 

期刊名称：

北京工商大学学报(社会科学版)

i s s n：

1009-6116

年卷期：

2021 年 004 期

页   码：

30-41

摘   要：

近年来商誉"爆雷"事件频频发生,资本市场对于商誉减值已然风声鹤唳。基于2009—2017年创业板并购事件,理论分析并实证检验了并购业绩承诺对商誉减值模式的影响。研究发现:管理层出于自利的动机往往会操纵商誉减值时机,进行一次性、巨额的"恶性"商誉减值,严重影响了资本市场的秩序;业绩承诺对于商誉减值具有风险识别与风险缓释的作用,降低了管理层操纵减值的能力及动机,当被并企业业绩未达预期时,及时、分次、小额的减值计提,可以确保商誉信息的价值相关性,有助于"良性"商誉减值机制的形成。进一步分析中排除了替代性假设,佐证了业绩承诺的监管作用及机制。因此,建议监管层通过制定政策,推广业绩承诺在高商誉减值风险并购中的应用,并对高商誉企业进行持续监管,以缓释资本市场商誉减值风险。