基于激励机制的美式股票期权相对多指数化模型设计

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作   者：

黄健柏;  殷智远;  钟美瑞; 

作者机构：

中南大学商学院; 

关键词：

欧式股票期权;  多指数;  美式股票期权;  相对化; 

期刊名称：

系统工程理论与实践

基金项目：

公平偏好与过度自信心理偏差对激励契约设计与效率的影响

i s s n：

1000-6788

年卷期：

2007 年 05 期

页   码：

29-34+54

摘   要：

在指出传统股票期权缺陷基础上,借用欧式股票期权多指数化和相对化设计的思想,结合美式期权特点构建了美式相对多指数化股票期权约定价格和定价模型,从而设计出美式相对多指数股票期权激励契约.在对定价模型进行静态比较分析和与欧式期权对比分析中,得出了美式相对多指数股票期权比欧式相对多指数化股票期权具有更大的Delta系数,很好考虑了激励中不确定性问题,即具有更大激励效率的优点.