物流业并购绩效研究-以顺丰并购嘉里为例

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作   者：

韩雪芹; 

作者机构：

上海外国语大学贤达经济人文学院; 

关键词：

并购绩效;  物流业;  托宾Q值;  顺丰物流;  事件研究法; 

期刊名称：

内蒙古科技与经济

i s s n：

1007-6921

年卷期：

2025 年 001 期

页   码：

102-106

摘   要：

文章以顺丰并购嘉里为例，介绍了并购双方的公司背景和并购过程，分析了并购的主要动因；对于短期绩效的分析，选择了顺丰宣布收购公告前后共计15个交易日作为事件窗口期，进而评估累计异常收益率(CAR),分析结果表明该并购行为为投资者创造了即时的正面财务影响；对于中长期绩效的分析则基于托宾Q值模型，通过对比顺丰2019—2023年每个季度的托宾Q值和市值变化，发现并购后顺丰的托宾Q值有所下降，并购方顺丰需要平衡投资项目的预期回报和相关风险，重视并购完成后的整合工作将有助于充分发挥并购的潜在价值。最后对并购后可能出现的挑战提出了针对性的建议，旨在为物流行业的国际并购活动提供借鉴。