资产质量影响企业权益资本成本吗?

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作   者：

张修平;  李昕宇;  卢闯;  宋秀慧; 

作者机构：

对外经济贸易大学金融学院;  中国人民大学商学院;  中央财经大学会计学院; 

关键词：

资产负债观;  资产质量;  权益资本成本;  信息不对称;  代理问题; 

期刊名称：

会计研究

基金项目：

预算管理程序公平：决定因素与影响后果
会计信息质量对股价崩盘风险的影响机理及经济后果研究

i s s n：

1003-2886

年卷期：

2020 年 02 期

页   码：

43-59

摘   要：

本文基于资产负债观的会计理念,应用2003-2013年我国A股上市公司为样本,探究了资产质量对企业权益资本成本的影响。研究发现,良好的资产质量有助于企业获取更低的权益资本成本。进一步研究发现,企业与投资者之间的信息不对称程度以及管理层和股东之间的代理问题是这二者关系的中介机制,改善资产质量能够降低企业的信息不对称程度、缓解代理问题,进而降低企业权益资本成本。此外,本文发现在会计准则改革之后,企业资产质量得到了明显改善,且其对权益资本成本的影响更为显著。