中国黑色金属期货市场分形特征的研究

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作   者：

葛永波;  曹婷婷;  朱蓉; 

作者机构：

山东财经大学金融学院;  湖北工业大学工程技术学院; 

关键词：

黑色金属;  R/S分析;  螺纹钢期货;  铁矿石期货;  期货市场;  分形市场; 

期刊名称：

价格理论与实践

基金项目：

劳动力转移视角的农村家庭金融资产配置研究

i s s n：

1003-3971

年卷期：

2019 年 01 期

页   码：

101-104

摘   要：

黑色金属期货成交量较大,对其分形特征研究具有重要意义。本文运用R/S分析法,分析了中国黑色金属期货市场的分形特征。研究发现,螺纹钢、线材、热轧卷板期货均存在状态的持续性,具有长记忆特征,非循环周期分别约为249、121、56个交易日,而铁矿石期货则表现出"均值回复"特征,是反持久性时间序列,过去信息与未来市场价格增量之间存在负相关性。本文进一步检验了我国黑色金属期货市场分形特征R/S分析的稳定性和有效性,研究结果表明R/S分析赫斯特指数具有稳定性和有效性,并对R/S分析的可靠性进行了逻辑验证。