跨资产动量效应盈利性策略研究

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作   者：

束克东;  杨兴宇; 

作者机构：

合肥工业大学经济学院; 

关键词：

时间序列;  动量效应;  跨资产;  期货市场; 

期刊名称：

安徽农业大学学报(社会科学版)

i s s n：

1009-2463

年卷期：

2022 年 001 期

页   码：

72-81

摘   要：

基于时间序列动量效应的视角，选取2013年1月4日—2020年12月31日我国沪深300股指期货及五年期国债期货的日度、周度数据，构建跨资产动量投资策略，对期货市场中两种不同资产的动量、反转效应的具体体现以及对资产收益性和资产之间相互作用进行实证研究，得出：在我国期货市场，过去国债期货的超额收益是未来股指期货收益率的积极预测因素，过去股指期货的超额收益是未来债券市场收益率的消极预测因素；在多种投资组合中，跨资产组合的收益率表现出优势，并且同时控制观察期和投资期时，跨资产时间序列动量策略相较于单纯买入持有和单资产时间序列动量策略能够提供更高的资产回报率。