"第三支柱"个人养老金投资绩效及其资产配置

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作   者：

史桂芬;  赵锦阳;  罗玮晨; 

关键词：

资产配置;  投资绩效;  个人养老金;  iDeCo计划;  TVP-VAR模型; 

期刊名称：

延边大学学报(社会科学版)

i s s n：

1009-3311

年卷期：

2025 年 58 卷 003 期

页   码：

97-109

摘   要：

在中国老龄化加速背景下,探索如何健全个人养老金制度、吸纳国际个人养老金建设的成功经验,对我国完善养老金融体系具有重要意义.据此,文章在测算日本不同风险类型iDeCo计划个人养老金收益投资绩效的基础上,全面考察日本个人养老金制度发展情况,并进一步通过静态和动态向量自回归模型探讨个人养老金收益率与日本国内外股票、债券市场之间的联动关系.结果显示:保守型、标准型和主动型iDeCo计划收益率均高于市场无风险收益率,日本国内股票和国外债券收益率对iDeCo计划收益率存在明显正向冲击,其中主动型受冲击最强而保守型最弱.日本国内外债券收益率与iDeCo计划收益率间不存在长期动态关联性.日元贬值、俄乌冲突和新冠疫情显著放大了股票市场的冲击效应.方差分解结果表明,日本国内股票收益率对iDeCo计划收益率的影响程度最高.基于此,我国应拓宽养老基金多元化投资渠道、增强金融机构养老金融产品供给,进而促进我国养老金融体系"三大支柱"协调发展.