A changing colour composition for caring for and/or making up keratin materials on the form of an O/W emulsion comprising, in a physiologically acceptable medium, at least a) microcapsules containing releasable colorant(s), said microcapsules comprising: -a core comprising one organic material, -at least one layered coating surrounding said core, the layered coating comprising at least one polymer, at least one colorant, and advantageously at least one lipid-based material, b) at least 5% by weight, more preferably at least 8% by weight and advantageously at least 10% by weight relative to the weight of the composition of an aqueous phase comprising water and at least one compound chosen from polyols, glycols C2-C8 monoalcohols and mixtures thereof, c) non entrapped Ti02, and d) an O/W emulsifier.Linvention concerne une composition changeant de couleur destinée au soin et/ou à la coloration de matières kératiniques, se présentant sous la forme dune émulsion huile dans leau, qui contient, dans un milieu physiologiquement acceptable, au moins a) des microcapsules contenant au moins un colorant pouvant être libéré, lesdites microcapsules comprenant un coeur renfermant un matériau organique, au moins un revêtement en couches entourant ledit coeur, le revêtement en couches comprenant au moins un polymère, au moins un colorant, et idéalement au moins une matière à base de lipides, b) une phase aqueuse dans une proportion dau moins 5 % en poids, de préférence dau moins 8 % en poids et idéalement dau moins 10 % en poids rapportée au poids de la composition, comprenant de leau et au moins un composé choisi parmi des polyols, des glycols et des mono-alcools en C2-C8, et des mélanges de ceux-ci, c) du Ti02 non piégé, et d) un émulsifiant pour une émulsion de type huile dans leau.
